中銀國際2015年國慶黃金周旅游數(shù)據(jù)深度點評
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古北客流一枝獨秀映襯自然景區(qū)集體低迷,出境游+離島免稅景氣度持續(xù) 2015年國慶黃金周旅游數(shù)據(jù)總體概覽:2015年10月1-7日,納入國家旅游局監(jiān)測的125個傳統(tǒng)熱點景區(qū),七天共接待游客2,962.17萬人次,同比減少6.5%;門票收入15.88億元,同比減少1%。1至6日,全國鐵路系統(tǒng)共發(fā)送旅客6,279.2萬人次,同比上漲8.8%;民航系統(tǒng)共發(fā)送旅客763萬人次,同比上漲10.0%。我們對于2015年國慶節(jié)旅游數(shù)據(jù)總結(jié)如下:自然景區(qū)集體低迷(黃山、南山等負增長);免稅店穩(wěn)健增長--1至6日,三亞海棠灣免稅店免稅營業(yè)額達到1.07億元(2014年1-7日,海棠灣免稅店銷售額1.03億元),日均免稅銷售額達到1,789萬元。由于海棠灣免稅店完整數(shù)據(jù)需要10月8日獲得,我們預計今年國慶節(jié)最終銷售額在1.1-1.2億元之間,同比增長15%左右(具體數(shù)據(jù)敬請期待我們后續(xù)數(shù)據(jù));出境游維持高增長(除去港澳,日韓、東南亞增長較高,占比較大);休閑度假景區(qū)平穩(wěn)(烏鎮(zhèn)景區(qū)47萬人次,同比持平;古北水鎮(zhèn)16-17萬人次,同比增長60-70%;宋城杭州景區(qū)、三亞景區(qū)、麗江景區(qū)、九寨景區(qū)同比正增長;合計接待客流接近100萬人次,同比增長40%左右)。具體分析如下: 1、自然景區(qū)客流增速總體低預期,古北水鎮(zhèn)客流增長60-70%: 1)自然景區(qū):南山、黃山、天柱山等景區(qū)客流同比下滑,九華山、黃山、九寨溝、華山等景區(qū)日均客流達到2-3萬人次,安徽天柱山日均客流達到3.4萬人次,九華山日均客流達到4.65萬人次,達到相對飽和狀態(tài)。我們認為:周邊游景氣度較高;旅游習慣從傳統(tǒng)自然景區(qū)向文化景區(qū)、休閑度假景區(qū)轉(zhuǎn)移。自然景區(qū)黃金周存在日均客流上限瓶頸,提升空間不大,不具備較大的參考意義(具體數(shù)據(jù)見圖表1所示)。 2)休閑度假景區(qū):1至7日,古北水鎮(zhèn)客流達到16-17萬人次,同比增長60%-70%(主要是去年國慶節(jié)北京下雨天導致基數(shù)較低),日均客流高達2.3萬人次左右(超過2014年五一期間,日均2萬人次的高點)。我們認為:古北水鎮(zhèn)后續(xù)客流培育漸入佳境,將持續(xù)受益于景區(qū)內(nèi)涵提升、冰雪溫泉項目啟動、冬奧會成功申辦等。 烏鎮(zhèn):今年黃金周客流約47萬人次(同比基本持平),日均客流達到6.7萬人次。其中:烏鎮(zhèn)景區(qū)1-5日客流同比增長較好,6-7日客流同比下滑。 2、出境游持續(xù)火爆,日韓東南亞占比較大:澎湃新聞報道,2015年國慶黃金周出境游人數(shù)將首次超過410萬人次,同比增幅11.1%,由于缺乏準確的出境游細分數(shù)據(jù),我們結(jié)合國家旅游局以及相關媒體報道,按照主要目的地和出發(fā)地分析如下:1)目的地分析:韓國:據(jù)韓國旅游發(fā)展局統(tǒng)計,赴韓中國游客增長了30%。 香港:1至6日,內(nèi)地赴港旅客為100.1萬人次,同比增長3.26%;澳門:內(nèi)地赴澳旅客為79.97萬人次,同比增長6.3%。 臺灣:1至7日,大陸赴臺游客總數(shù)突破9萬人次,同比增長超過2成。 澳大利亞:澳大利亞旅游部門預計,中國國慶黃金周期間前往澳大利亞旅游的中國游客將增加20%。 2)出發(fā)地分析:據(jù)國家旅游局數(shù)據(jù),北京、浙江、上海為本次國慶節(jié)最主要出境游客源地。出境游主要客群仍然分布于一線城市和沿海發(fā)達地區(qū),往二三線城市以及內(nèi)陸地區(qū)滲透的空間還很大。 3、海棠灣免稅店停止返傭致進店客流下滑,購買人次和銷售額同比提升:1至5日,三亞海棠灣免稅店進店游客9.31萬人次,平均每日接待游客1.86萬人次,同比減少13%(2014年國慶黃金周平均每日接待游客2.14萬人次),主要是由于海海棠灣免稅店自2015年9月停止向旅行社返傭,導致團客減少所致。盡管進店人次減少,但購買人次增加帶來銷售額提升,1至6日,三亞海棠灣免稅店免稅營業(yè)額達到1.07億元(2014年1-7日,海棠灣免稅店銷售額1.03億元),日均免稅銷售額達到1,789萬元。由于海棠灣免稅店完整數(shù)據(jù)需要10月8日獲得,我們預計今年國慶節(jié)最終銷售額在1.1-1.2億元之間,同比增長15%左右(具體數(shù)據(jù)敬請期待我們后續(xù)數(shù)據(jù))。 4、投資建議:進入4季度后,傳統(tǒng)自然景區(qū)客流將步入淡季,隨著十一長假的結(jié)束,旅游板塊的旺季行情將步入尾聲。反之三亞旅游旺季來臨,中國國旅旗下的三亞海棠灣免稅店和宋城演藝的三亞千古情將迎來客流高峰。4季度出境游市場有望延續(xù)高景氣度,出境游龍頭服務商正在加快對海外目的地旅游資源、線上線下零售端的布局,"內(nèi)生增長+外延擴張"將驅(qū)動公司業(yè)績持續(xù)快速增長。近期天價中超版權的誕生不僅體現(xiàn)了體育產(chǎn)業(yè)景氣度的持續(xù)上行和足球俱樂部價值的重估,更預示著整個體育產(chǎn)業(yè)特別是體育服務業(yè)進入螺旋式上升通道。綜上所述,4季度我們相對看好免稅、休閑度假景區(qū)、出境游、體育等細分領域的表現(xiàn)。 |
責任編輯：中國紅色旅游網(wǎng)
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